Synergické okénko

(zveřejněno 16.1.2023)

VÍME CO DĚLÁME. JDE O NAŠE PENÍZE

Ještě než se dostaneme k dnešním (dvěma) scénářům, osvěžme si své znalosti o opcích. Opce mají mezi investory špatný zvuk, protože většina investorů opce kupuje. Tomu se mvyhýbáme, protože opce pouze vypisujeme (prodáváme). Týká se nás tedy Sell-to-Open, případně Buy-to-Close a ve svých výpisech máme před počtem opcí mínus (např. -1).

NAHORU

A teď již k dnešnímu grafu. UPI provedl odraz od BBDown a ukončil tak prosincovou korekci. Zatím nám všechno hraje do karet a můžeme pokračovat v realizaci našich plánů na pravidelný příjem. Máme v podstatě dvě možnosti.

 

Pokud nedržíme 100 ks nějaké akcie, vypisujeme put opce. Prodáváme tedy náš závazek, že jsme po dobu platnosti opce schopni za uvedený strike (dohodnutou cenu) nakoupit 100 ks dané akcie. Svůj závazek kryjeme hotovostí na účtu! Tuto hotovost máme na účtu po celou dobu platnosti opce.
Nespoléháme na úvěr od brokera (margin)! Tímto přístupem významně snižujeme riziko celého dalšího postupu. To nejhorší, co se nám může stát je, že se staneme majiteli 100 ks akcií společnosti za předem danou cenu a následně neseme už jen rizika běžného akcionáře. Pro prodej put opcí tedy volíme společnosti, u kterých nám nevadí akcie alespoň krátkodobě vlastnit.

Pokud vlastníme 100 kusů akcie, ať už z dřívějška nebo na základě přiřazení námi prodané put opce, vypisujeme call opce. Opět tedy opce prodáváme. V tomto případě se zavazujeme, že v daném období prodáme našich 100 kusů akcií za předem dohodnutou cenu. Pokud bude cena akcie pod naší strike cenou, k přiřazení opce (uplatnění našeho závazku) nedojde.
Rizikem prodeje call opcí je, že je prodáme za nižší cenu, než je ta aktuální na trhu. Např. před měsícem jsme si mysleli, že růst akcie o pět dolarů je velmi nepravděpodobný a vypsali jsme na této ceně (striku) naši call opci a obdrželi prémium. Pokud cena vzroste třeba o deset, dvacet, sto dolarů, náš závazek platí. Rozdíl mezi strike cenou a pořizovací cenou našich sto akcií tedy vždy musí být kladný v náš prospěch! Jinak si budeme zbytečně rvát vlasy z hlavy.

Prodej opcí znamená, že víc než prémium z obchodu nezískáme – limitujeme tedy svůj potenciální zisk z držby akcií. Toho jsme si však vědomi, protože držení akcií také není ideální strategií. Při našem postupu však máme pravidelně své příjmy na účtu v hotovosti.

 DVĚ STRATEGIE

Už tento pátek 20. ledna vyprší většina opcí, které jsme vypsali v prosinci. Je pravděpodobné, že strike cena našich vypsaných put opcí (cena která je rozhodující pro osud opcí a je uvedena v tickeru opce, např. EE Jan20´23 25 Put) bude nižší než cena akcie a naopak že strike cena call opcí bude nad cenou akcie (strike cena 25, cena akcie 20). Takže obě vyprší bezcenné a ponecháme si "JEN" obdržené premium (částku, za kterou jsme opce vypsali – prodali).

Zda máme z tohoto vývoje radost záleží na tom, co od obchodu očekáváme. Podle klasického scénáře cílíme na pravidelný měsíční příjem vypisováním put opcí. Takže když naše put opce vyprší bezcenné, cíl je splněn. Zároveň jsme ale uvažovali o vypsání put opcí tak, abychom byli přiřazeni a mohli tak nakoupit akcie za předem stanovenou cenu a se slevou (tj. za tuto naši deklarovanou ochotu jsme obdrželi opční prémium).
V tom případě můžeme využít poslední týden platnosti opcí k ještě jedné akci. Vybereme si, která společnost má naši důvěru a vypíšeme takovou put opci, jejíž strike cena je blízko aktuální ceně akcie. Já jsem např. v úterý vypsal put opci na akcie společnosti Excelerate Energy: EE Jan20´23 25 Put.

Protože cena akcie byla v té době kolem 24 dolarů, získal jsem prodejem opce prémium 120 dolarů. V pátek už byla cena akcie nad 25 dolary a pokud tam zůstane, vyprší moje opce jako bezcenná. Jestli ale bude cena v průběhu tohoto týdne pod 25 dolary, je tu riziko/šance přiřazení. V tom případě bude z mého účtu strženo 2500 dolarů a stanu se vlastníkem 100 kusů akcie Excelerate Energy. Toto riziko skončí v pátek po zavření amerických trhů.
Obě varianty jsou pro mě dobré. V náš prospěch bude hrát i časový rozpad ceny opcí, který bude každým dnem narůstat. O časovém rozpadu si povíme někdy příště.

V minulém článku jsme psali, že řada společností ještě svůj pokles nezastavila. Minulý týden přinesl zpřesnění. Sektor už směřuje vzhůru – jak ukazuje UPI! - a ceny prakticky všech společností jdou také nahoru. Bollingerova pásma ale ještě u některých společností míří dolů. Těmto společnostem se prozatím v našich akcích vyhneme a vyhodnotíme je příští týden. Přetrvává u nich riziko poklesu a my nechceme prodávat put opce při poklesu. Víme, jak dopadl Nick Leeson a banka Barings. Z našeho pohledu jsou těmito rizikovými tituly NASDAQ: GLNG, OSE: COOL, NASDAQ: NFE, QSE: QGST, BSE: EXM. Naopak se můžeme zaměřit na tyto rostoucí tituly: NYSE: EE, NYSE: GLOP, NYSE: FLNG, NASDAQ: CPLP, NYSE: CVX.

ZÁVĚR

Týden do 20. ledna nám může poskytnout poslední příležitost, jak vydělat na lednových opcích. Výdělky to nemusí být velké, bereme ale je jako případný příjem navíc. A už se připravujme na akce v dalších týdnech.
Začíneme pomalu rozumět tomu o co při opcích jde? Ještě ne? Nevadí. Sledujte naše texty pravidelně a brzy BUDETE NA PALUBĚ s námi.

Tweet